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無論在市場多久，看過多少書，很多錯誤還是會親身經歷一遭，
然後知道哪部分的錢是在自已的能力範圍，哪些只是運氣，哪些坑坑巴巴不要再去踩，
才能夠讓自己最大程度的遠離風險。
在投資初期，幾乎所有的行業領域、金融商品都是全新的，
慢慢地熟悉後才能夠明白甚麼樣的方式適合甚麼樣的商品，
然後就盡可能少的再去犯錯，然後也明白甚麼樣的操作會造成毀滅性的損失，
投資時嚴防發生，長期下來在市場活到最後的才是贏家。
以下分享近期市場上錯誤的操作以及觀察感悟。
01不槓桿、不借貸，先了解再投資
市場上總是充斥著可以輕鬆賺錢的策略，某些策略在一段時期有用就被吹上天，
投資人爭先恐後的將大把的錢投入尚未經過自己證實的策略之中，
最後蒙受自己都無法承受的損失。元大石油正二在一段時間內受到許多投資者的追捧，
投資者在長期的價差中獲利豐滿，每個投資者心中都有一個油價底，
等到價格到來時就分批進場，萬無一失，
我也嘗試投資石油ETF，但在研究這只ETF的過程中發現兩個主要的疑慮，
第一是溢價過高。也就是我不得不用超過期貨行情的價格買入ETF，
另外就是槓桿有效性只限單日，這使得過度下跌後要回到原價位相當困難，
加上巴菲特倡導投資者不該借錢投資，以及索羅斯說不該在單筆投資上押注無法承受虧損的金額，所以決定買入原型ETF，並且只做小額嘗試。
後來油價崩盤後買入一筆，但由於溢價實在太高，因此持續下跌的過程中，並無再進，
說也算是幸運，油價反彈後近打平，身邊的人虧損上百萬千萬的，
市場上陸續出現關於槓桿ETF和反向ETF的風險提示，但這在事前總不受到重視。
幸運的是由於事前的諸多疑慮，只買入為數不多低槓桿的原型ETF作為測試，
因此沒受到太多損失。而這也讓我謹記了幾個投資金律：
ㄧ、投資股市不放槓桿；
二、投資單一商品不可押注全部身家；
三、不熟悉的商品先了解風險再決定；
四、有任何疑慮寧願放棄也不要輕易投入。
02市場在強打的通常不是好產品
台股上萬點好些時日了，0050與0056頻繁的浮上檯面，
特點在於0050安全的將投資風險分散於高市值的50只股票，並且穩定換倉，
剔除市值上漲動能不足的股票；
0056則是主打高股息，只要定期月度存股就能成為下蛋的金雞母。
前幾年也盛行定存金融股，穩定領取股息股利，比放在銀行定存領更多。
投資者受到市場多方鼓吹下，每個月定期定額的投入固定金額，
下跌了作為攤平，能夠買入更多的份額，以利未來上漲；
上漲了也繼續投入誰都不知道能漲到何處。
如此長期便能取得平均成本，等待微笑曲線的來到，
但強週期的金融股真的適合長期持有嗎？
或者說是一般投資者真的能夠忍受長期的虧損持續定存嗎？
疫情後市場短暫崩盤，投資者關閉網路，讓套牢的消息不從眼前過，眼不看心不亂，
等待股市的回彈。在市場崩盤前，一邊排著口罩一邊聽到前面的阿桑在討論著股票，
不勝唏噓，現在台股又回到萬點，景氣前景還不是很明朗，
但是否適合投資相信恪守紀律的投資者心理還是很清楚方向。
這也讓我學習到了：
一、投資不是不計價買入，必須堅持安全邊際再揮棒；
二、人多的標的暫時不是好標的；
三、當菜市場的人都在議論股票時，該收手了。
03頻繁的交易是券商的詭計
推衍到最近聽到投資者在討論的聲音，美股反彈這麼強勁，是否應該定投美股，
聽到這裡不經有些感嘆，行情的反彈使得投資者把目光轉向美國，
網路上也越來越多美國美國券商開戶的相關資訊，
市場也充斥著美國為世界第一經濟體，認為美國終究會回歸輝煌。
聽到周邊的人又將錢投入股市之中，我也只能默默的觀察，
未來會發生什麼事真的不得而知。
各國宣布降息，經濟面還沒有看出轉機，股市已經先行反彈，
問股市與基金如何投資的人漸漸多了起來，希望是好消息，但我心裡卻更加謹慎，
是否在高位眾說紛紜，但是可以確定的是絕對不是在低位，
這時候進行投資利潤如何呢？每個人判斷各不同。
市場上總是不斷地推出新的金融產品，
無外乎就是金融產品+金融衍生品或是兩者的結合，其實背後的目的都相當簡單，
就是鼓勵投機，因為只要群眾投機，證券期貨商就有利可圖，
高昂的手續費、交易傭金、轉倉成本正在啃蝕本應該屬於證券持有人的利潤，
在賭桌上的人只是不斷地被扒皮，直到被迫退出。
平均而言，長期持有的獲利可能性較高，因為稅務遞延以及較少的傭金，
但新聞媒體或是紛亂的資訊不斷的勾起投資者的慾望，讓投資者頻繁的轉移證券。
04找到適合的投資方式
在基金公司作為股票交易員的生涯中，
我曾經有位技術看量價出名與熟悉技術分析的老師，
在我初入市場時給予我許多人性與市場反應的見解，也教導我莊家在洗籌碼的方法。
老師縱橫市場多年，也做過多只股票的莊家，
告訴我資金小就是要高週轉與靈活才能快速放大，
當時我在價值投資上努力專研，對於他的教導與我認知的投資倍感衝突，
但他在短短兩個月的時間將操作的資金翻倍折服了我，
因此我也跳入了量價與技術分析的懷抱，努力專研和猜測莊家的意圖，投機式的交易法，使得投資充滿了不確定性，
也讓我了解到投機必須要有的數字能力以及果斷的退出判斷。
即便如此中間還是充滿了對於人性貪婪的考驗，是一種不穩定的平衡，
而資產高幅度的起伏也影響心理的狀態，過程中提高了對於波動的承受能力，
但最後還是回到了相對穩定的投資體系。
也讓我了解到，投資還是找到自己最舒服的方式才能長久。
市場上賺錢的方式有成千上百種，只要找到屬於自己的那一種，就是自己的好貓，
雖然有的方式號稱能夠短時間快速致富，任誰都想嘗試看看，
但是嘗試以後發現自己心理素質無法跟上，或是造成太大的生活壓力，就得不償失了，
願大家都能找到屬於自己的投資方式。
最後簡單總結：
ㄧ、投資股市不放槓桿；
二、投資單一商品不可押注全部身家；
三、不熟悉的商品先了解風險再決定；
四、有任何疑慮寧願放棄也不要輕易投入；
五、投資不是不計價買入，堅持安全邊際再揮棒；
六、人多的標的暫時不是好標的；
七、當菜市場的人都在議論股票時，該收手了；
八、最好不要頻繁的交易證券；
九、嘗試找到最適合自己的投資方式。
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筆者：**隔壁表哥** 台灣大學畢業。曾任基金業。 利用閒暇時間分享金融知識。 讓投資成為生活的一部分吧！ |